原标题：风来了，猪也会飞!
从本质上来说，导致今年A股出现一个又一个“奇迹”的终极力量仍是周期二字。
风来了，猪也会飞。用这句话来形容近期的A股行情，最贴切不过。
春节长假之后，各种暖风不断，养猪股率先启动，走出加速上涨行情，OLED、5G、工业大麻、券商股等等板块也都迎风绽放，引无数资金“竟折腰”。大白马京东方A一度单日成交超140亿元，占当日深市总成交的5%以上。
其中，养猪股恰逢“本命年”，最得天时、地利、人和，养猪股的上涨也并非“空穴来风”，在有关疫情的作用下，原本还要继续低迷的“猪周期”也貌似要提前了，业绩拐点预期推动股价加速上涨。
不过，相比其他一些更大的风口中的“猪”，养猪股的表现仍显得有些逊色：OLED板块的龙头股国风塑业已连续9个涨停，股价迅速翻番;宇宙龙头东方通信借助5G的强大号召力，10天收出9个涨停，如果从去年10月份的最低价算起，涨幅已超过7倍……
这些奇迹的发生，只不过在最近短短两个月的时间里，这期间市场到底发生什么样变化了呢?
首先是中美经贸磋商进展顺利，市场对于双方达成实质性协议充满期待。而中美贸易摩擦正是去年以来导致A股持续下跌，市场信心跌入谷底的“罪魁祸首”。一旦出现超预期结果，必然导致市场信心的大幅回升。
其次是资金面的宽松预期再起。央行公布1月金融统计数据报告，多项数据均出现明显回升。1月末，广义货币(M2)余额186.59万亿元，同比增长8.4%;社会融资规模增量为4.64万亿元，比上年同期多1.56万亿元;金融机构人民币贷款新增3.23万亿元，创单月历史新高，同比多增3284亿元。
此后，李克强总理亲自解读1月金融数据，明确强调坚决不搞“大水漫灌”。但机构对此解读依然较为乐观，认为宽信用政策仍在加码，未来社融增速仍将趋于企稳，同时近期海外主要央行也纷纷转鸽，我国货币政策的约束减少，宽松格局仍将延续。
再次，市场的赚钱效应(牛市预期)带动场外资金跑步进场。春节前最后一个交易日，沪深两市成交金额仅有2616亿元，春节之后的第一个交易日就跨越了3000亿元大关，短短两周，两市成交量连续突破4000亿元、5000亿元、6000亿元三道关口。成交量的大幅增加，也让券商股全面崛起。昨日，两市券商股几乎全线涨停，合计630亿资金介入其中。
以上三点都还只是市场的预期，目前尚未得到印证，为什么就发挥如此大的作用了呢?
国泰君安证券研究所所长黄燕铭曾有一个经典的比喻：股票价格不是树上的“花”，而是人们心里的“花”;不是客观的事件反映，而是人们内心世界的反映。价值投资大师、美国橡树资本管理公司创始人霍华德 ·马克斯也说过，“相比真实的业绩，证券市场更相信预期的力量。”
除了预期(人的心理因素)之外，股票价格还有两个决定性因素：一是公司的基本面;二是市场的技术面。就整体市场来看，A股市场估值水平依然处于低位，其中上证50指数市盈率为9.53倍，沪深300指数市盈率为11.70倍，处于历史上的底部区域。当然，随着市场的大幅反弹，A股的技术面也有明显改观。
霍华德 ·马克斯在《投资最重要的事》一书中指出，“我认为，牢记万物皆有周期是至关重要的。我敢肯定的东西不多，但以下这些话千真万确：周期永远胜在最后。”
从本质上来说，导致今年A股出现一个又一个“奇迹”的终极力量仍是周期二字，即市场最悲观的“至暗时刻”已经过去。未来或许仍有波折，但仍然沿用去年的老眼光来看待A股市场，无疑是不可取的。
