2018年一季度和二季度欧元区经济整体复苏步伐有所放缓。其中,二季度环比GDP增长从上一季度的0.4%下降到0.3%;二季度GDP同比增长2.1%,不及一季度的2.5%。
自今年下半年以来,欧元区经济表现仍然不振。第一,制造业PMI指数继续回落。8月制造业PMI指数54.6,创下21个月来新低,工业订单同比下降3.4%。综合PMI指数为54.4,低于市场预期的54.5。此外,经济景气度为112.1,较上月下降0.2。第二,消费需求改善前景较为虚弱。7月消费者信心指数为-0.6%,已连续第二月下降。不过,好在就业形势持续改善。7月欧元区失业率8.3%,较上月下降0.1个百分点,维持2009年以来的最低水平。第三,通胀水平有所上升。2018年7月,欧元区调和CPI同比达到2.1%,较上月增长0.1%。
尽管欧洲央行在7月26日表示今年内将结束量化宽松,但受到欧元区经济增速持续放缓的影响,预计再融资操作利率、边际贷款利率和定期存款利率仍将保持不变。此外,土耳其爆发里拉危机。从8月至今,土耳其货币里拉已累计下降50%。由于法国、意大利和西班牙等国银行对土耳其风险敞口规模较大,引发了市场担忧欧元区银行业有可能会爆发危机。
展望未来,欧洲经济有望恢复稳步增长。一方面,市场预计未来欧美有望达成贸易协议,这将明显改善欧洲经济面临的外部环境,有利于稳定市场对欧洲经济恢复增长信心。另一方面,土耳其爆发里拉危机不会进一步蔓延为欧洲经济危机。因为,经历过欧债危机和欧洲银行业危机的洗礼和考验,欧元区已经具备较强的风险把控能力和应对的丰富经验,并建立了相当完善的经济稳定机制,如欧元区拥有7000亿欧元的稳定救助资金,所以完全有能力应对欧洲经济金融中产生的问题和挑战。